به گزارش ذرهبین بورس، مدیریت هوشمندانه موجودی انبار و بهرهگیری از فرصتهای رشد نرخ فروش بریکت آهن اسفنجی (رسیده به ۳۶.۷ میلیون تومان)، «صبا فولاد خلیج فارس» را در مسیر دستیابی به درآمد ۲۰ همتی در نیمه دوم سال قرار داده است. این استراتژی، سودآوری ۷۳ تومانی به ازای هر سهم را با P/E فوروارد ۳ تضمین میکند.
شرکت صبا فولاد خلیج فارس در صورت های مالی 6 ماهه منتهی به بهار 1405 از پرش 562% سود عملیاتی رونمایی کرده است.
رقم درآمدها در نیمه نخست با وجود جنگ و شرایط حساس کشور، رشد 88% داشته و از 11 هزار میلیارد تومان عبور کرده است. توجه فرمایید که کل درآمدهای دوره 12 ماهه قبل برابر با 18.6 همت بوده و اکنون با گذشت 6 ماه از دوره 1405، شرکت توانسته تقریبا 60% از درآمدهای دوره قبل را کاور کند و البته در نظر داشته باشید که نکته مهم در خصوص «فصبا»، فروش فصلی این شرکت است؛ بدین صورت که برخلاف بسیاری از شرکتهای بورسی، صبا فولاد فروش منظم نداشته و توجه به موجودی انبار شرکت در درک پتانسیل های درآمدی بسیار حائز اهمیت است.
در طول دوره 6 ماهه 1405 مجموعا 422 هزار تن بریکت آهن اسفنجی به نرخ متوسط 22 میلیون تومان فروخته شده است. در گزارش خرداد ماه، نرخ فروش در حوالی 25 میلیون تومان گزارش شده و در دیتای بورس کالا، جدیدترین فروش محصول به نرخ 36.7 میلیون تومان انجام شده است؛ یعنی نسبت به خرداد ماه، شاهد رشد بیش از 11.7 میلیون تومانی نرخ فروش هستیم.
ماده اولیه اصلی شرکت نیز گندله بوده که در جدیدترین معاملات بورس کالا نرخ خرید این ماده حوالی 12.8 الی 14 میلیون تومان بوده که خب! خبر مثبتی برای «فصبا» است؛ چرا که نرخ خرید در خرداد ماه نیز همین 12.8 میلیون تومان بوده و عملا رشد قابل توجهی در نرخ خرید این ماده اولیه دیده نمی شود.
در گزارش 6 ماهه، موجودی انبار بریکت آهن اسفنجی در سطح 113 هزار تن گزارش شده است. از ابتدای دوره مالی نیز تناژ تولیدی در سطح 446 هزار تن گزارش شده و این یعنی متوسط تولید ماهانه برابر با 74 هزار تن بوده است؛ بنابراین با احتساب موجودی انبار پایان دوره + متوسط تناژ تولید در 6 ماه آینده، تناژ فروش شرکت تقریبا 560 هزار تن برآورد می شود.
نرخ فروش به بیش از 36 میلیون تومان رسیده و با احتساب 560 هزار تن پتانسیل فروش، تقریبا 20 همت پتانسیل درآمدی در نیمه دوم در «فصبا» دیده می شود. در نظر داشته باشید که کل فروش دوره قبل برابر با 18.6 همت بوده و شرکت اکنون در یک سناریو محتمل، پتانسیل کسب 20 همت درآمد در 6 ماهه دوم را دارد.
البته تیم مدیریتی در بودجه 6 ماهه دوم، مفروضات قابل ملاحظه ای دارد: فروش 804 هزار تن بریکت آهن اسفنجی به نرخ بیش از 41 میلیون تومان و تارگت درآمدی 33.4 همتی. هر دو سناریو فوق، یک مفهوم مشترک دارد؛ پتانسیل بالای درآمدی و سودسازی «فصبا» در نیمه دوم 1405.
تحلیل حساسیت سود هر سهم «فصبا» به شرح زیر ارائه شده است:
با دلار 180 هزار تومانی و بریکت 240 دلاری، 73 تومان سود به ازای هر سهم برآورد شده است. قیمت هر سهم نیز 258 تومان بوده که با این اعداد، پی بر ای فوروارد سهم برای دوره جاری در کانال 3 قرار می گیرد.
