به گزارش ذره‌بین بورس، بورس تهران در روز شنبه با رشد اندک شاخص کل به میزان ۶,۶۰۰ واحد (۰.۲۱ درصد) و تثبیت در سطح ۳ میلیون و ۱۰۵ هزار واحد کار خود را به پایان رساند. این افزایش، با وجود اینکه ۶۰ درصد از نمادها را در محدوده مثبت قرار داد، نتوانست نشانه‌ای از ورود اعتماد سرمایه‌گذاران حقیقی تلقی شود. شاخص هم‌وزن نیز ۰.۴۱ درصد رشد کرد، اما ارزش معاملات خرد (۷,۴۲۰ میلیارد تومان) و حجم معاملات (۱۶.۸ میلیارد سهم) همچنان در سطوح پایینی قرار داشت که حاکی از مشارکت ضعیف فعالان بازار بود.
تغییر آرایش در صندوق‌ها و خروج پول حقیقی
نکته نگران‌کننده، تراز نقدینگی در دقایق پایانی بود که در نهایت با منفی شدن نهایی، حدود ۱۰۹ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حق تقدم‌ها و صندوق‌های سهامی خارج شد. این در حالی است که صندوق‌های درآمد ثابت با خروج قابل توجه سرمایه حقیقی مواجه بودند، در مقابل، صندوق‌های طلا با وجود افت قیمت اونس جهانی، توانستند جریان ورودی سرمایه را به خود جذب کنند؛ سیگنالی که نشان‌دهنده جستجوی فعالان بازار برای ابزارهای حفظ ارزش سرمایه است.
تمرکز نقدینگی به جای فراگیری تقاضا
تحلیل ساختار سفارش‌ها نشان داد که تقاضا در بازار فراگیر نیست. ارزش سفارش‌های خرید کلی (بیش از ۱,۴۰۰ میلیارد تومان) در مقایسه با ارزش سفارش‌های فروش در پنج ردیف نخست (حدود ۵۰۰ میلیارد تومان)، برتری چشمگیری دارد، اما این تقاضا به شدت در چند نماد بزرگ و شاخص‌ساز متمرکز شده است. این تمرکز، عاملی محدودکننده برای هرگونه رشد پایدار در کل بازار محسوب می‌شود.
پیش‌بینی برای یکشنبه ۲۵ آبان ۱۴۰۴
رفتار معاملاتی روز شنبه نشان داد که قدرت فروشندگان تا حدی مهار شده، اما این رشد با پایه‌های سست بنا شده است. پیش‌بینی می‌شود بازار روز یکشنبه در شروع کار با واکنش مثبت و احتمالاً متعادلی باز شود، اما سقف رشد بسیار محدود خواهد بود. با توجه به احتمال هدایت بخشی از نقدینگی به سمت بازارهای موازی، به ویژه در صورت افزایش نرخ دلار، احتمال می‌رود در نیمه دوم معاملات، عرضه افزایش یافته و بازار به سمت گرایش منفی متمایل شود.
استراتژی پیشنهادی:
در شرایط فعلی، ورود به موقعیت‌های خرید باید با احتیاط کامل، رویکرد مرحله‌ای و ریسک‌سنجی دقیق انجام شود. بازار تا زمانی که شاهد ورود مستمر و قدرتمند پول حقیقی نباشد و جذابیت بازارهای موازی کاهش نیابد، همچنان شکننده باقی خواهد ماند.
