به گزارش ذره‌بین بورس، پیش‌بینی‌ها از معاملات بازار سهام در شنبه ۲۷ تیرماه، نشان‌دهنده تداوم احتیاط در میان معامله‌گران و احتمال آغاز دادوستدها در فاز منفی است. هرچند بازار در انتهای هفته گذشته نشانه‌هایی از کاهش هیجان فروش و تلاش برای رسیدن به تعادل را بروز داده بود، اما تشدید دوباره فشار عرضه در معاملات چهارشنبه، آن کورسوی امید را تضعیف کرد و بازار را بار دیگر در فضای «ابهام و اضطراب» فرو برد.
واگرایی‌شاخص‌ها؛کوچک‌ها همچنان جان‌سخت‌ترند
بررسی عملکرد آخرین روز معاملاتی هفته گذشته گویای وضعیتی متناقض است؛ در حالی که شاخص کل با افتی ۳۰ هزار و ۸۴۸ واحدی (معادل ۰.۶۳ درصد) به سطح ۴ میلیون و ۸۹۳ هزار واحد عقب‌نشینی کرد، شاخص هم‌وزن با رشدی ۰.۲۱ درصدی به سطح یک میلیون و ۳۲۶ هزار واحد رسید. این واگرایی نشان می‌دهد که در روزهای پرریسک، معامله‌گران به جای نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز، تمایل بیشتری به چرخش پول در نمادهای کوچک‌تر دارند.
با این حال، نگاهی به آمار جریان پول نشان می‌دهد که بازار همچنان در وضعیت هشدار قرار دارد. خروج ۲ هزار و ۶۷۲ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از بازار و در مقابل، جذب ۶۱۲ میلیارد تومان توسط صندوق‌های درآمد ثابت، گواهی بر میل شدید سرمایه‌گذاران به خروج از ریسک و پناه بردن به دارایی‌های کم‌ریسک است.
تنش‌های‌سیاسی؛ اصلی‌ترین عامل بازدارنده
کارشناسان معتقدند تا زمانی که ریسک‌های ژئوپلیتیک و تنش‌های منطقه‌ای به کاهش محسوسی نرسند، انتظار نمی‌رود خریداران قدرت کافی برای بازپس‌گیری بازار را داشته باشند. در حال حاضر، سایه درگیری‌های نظامی میان ایران و آمریکا مهم‌ترین متغیر تعیین‌کننده مسیر معاملات است؛ عاملی که باعث شده حتی ارزنده شدن قیمت سهام نیز نتواند محرک لازم برای ورود پول هوشمند به بازار باشد.
نمادهای بزرگ در محاصره فشار عرضه
یکی از نکات کلیدی برای معاملات شنبه، تداوم فشار فروش در گروه شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز است. تحلیلگران بر این باورند که در صورت استمرار فضای پرریسک سیاسی، احتمال سرایت فشار عرضه از شرکت‌های بزرگ به برخی نمادهای کوچک نیز وجود دارد.
در این میان، فعالان بازار نگاه ویژه‌ای به «ریسک عملیاتی» شرکت‌ها دارند. انتظار می‌رود صنایعی که کارخانه‌ها و دارایی‌هایشان در مناطق دورتر از محدوده درگیری‌ها واقع شده، نسبت به صنایع مستقر در مناطق جنوبی کشور، وضعیت باثبات‌تری را تجربه کنند. در نهایت، مسیر آینده بورس بیش از هر تحلیل تکنیکال یا بنیادی، به تغییرات فضای سیاسی و فروکش کردن شعله‌های تنش وابسته است.
