حمید فاروقی در گفتوگو با خبرنگار ذرهبین بورس درباره وضعیت معاملات بازار سرمایه اظهار کرد: بورس امروز روز خوبی را پشت سر گذاشت و شاخص کل با رشد بیش از ۱۳۵ هزار واحدی به محدوده ۷.۶ میلیون واحد رسید. به گفته وی، دلیل اصلی افزایش اقبال سرمایهگذاران به خرید سهام، گزارشهای مناسبی بود که شرکتها از عملکرد تولید و فروش شهریورماه منتشر کردند.
وی افزود: تقریباً عمده شرکتها در شهریورماه با رشد فروش مواجه بودند و این موضوع نشان میدهد قیمت فروش محصولات شرکتها دستکم متناسب با شرایط تورمی افزایش یافته است.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به نگرانیهای موجود درباره احتمال کاهش تولید و فروش شرکتها به دلیل شرایط اقتصادی و محدودیتهای ناشی از محاصره اقتصادی، گفت: گزارشهای منتشرشده تا این مرحله نشان میدهد شرکتهایی که بهصورت مستقیم از جنگ آسیب ندیدهاند، همچنان تولید و فروش خود را حفظ کردهاند و فعلاً آثار جدی از کمبود مواد اولیه یا اختلال در فرآیند تولید در گزارشها مشاهده نمیشود.
ظرفیت رشد شرکتهای بزرگ همچنان وجود دارد
فاروقی درباره وضعیت بنیادی شرکتهای بزرگ بورسی و ظرفیت رشد قیمت سهام نیز بیان کرد: با توجه به شرایط تورمی حاکم بر اقتصاد کشور و افزایش نرخ دلار و تورم، طبیعی است قیمت محصولات شرکتهای بورسی نیز افزایش پیدا کند.
وی ادامه داد: افزایش نرخ فروش محصولات میتواند به رشد درآمد و در نهایت افزایش سود خالص شرکتها منجر شود و این موضوع نیز ظرفیت رشد قیمت سهام را ایجاد میکند.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه بازار در شرایط فعلی از منظر ارزندگی همچنان در محدوده قابل توجهی قرار دارد، تصریح کرد: البته بازار با ریسکهایی از جمله ریسکهای ژئوپلیتیک، تنشهای سیاسی و احتمال محدودیتهای جدی در حوزه انرژی طی زمستان مواجه است که میتواند برخی صنایع بزرگ را تحت تأثیر قرار دهد.
فاروقی افزود: با وجود این ریسکها، شرکتها تا این مرحله گزارشهای بنیادی مناسبی ارائه کردهاند و در صورتی که شرایط تورمی ادامه داشته باشد و بنگاهها بتوانند متناسب با افزایش هزینهها، نرخ فروش محصولات خود را نیز افزایش دهند، ظرفیت ادامه رشد درآمد و سودآوری آنها وجود خواهد داشت.
بازارهای موازی در چه وضعیتی قرار دارند؟
این کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت بازارهای موازی نیز گفت: نرخ سود بانکی در مقایسه با تورم، جذابیت چندانی ندارد و به همین دلیل بازار بانکی را نمیتوان در شرایط فعلی رقیب جدی بورس دانست.
وی افزود: حتی در صورت افزایش نرخ بهره نیز، با توجه به فاصله میان نرخ سود و تورم، نرخ بهره واقعی همچنان منفی خواهد بود. در چنین شرایطی، سرمایهگذاری در سپرده بانکی الزاماً به معنای حفظ قدرت خرید سرمایه نیست.
فاروقی درباره بازار مسکن نیز اظهار کرد: بازار مسکن پس از جهش قیمتی، وارد شرایط رکودی و ثبات نسبی شده و از سوی دیگر، به دلیل نقدشوندگی پایین، نمیتواند محل مناسبی برای جذب منابع خرد باشد.
وی بازار طلا را یکی دیگر از بازارهای رقیب بورس دانست و گفت: طلا در ماههای اخیر توانسته بخشی از منابع سرمایهگذاران را جذب کند و با توجه به شرایط موجود، همچنان میتواند یکی از گزینههای مورد توجه سرمایهگذاران باشد. با این حال، در مقطع اخیر بخش قابل توجهی از ورود منابع به سمت سهام بوده است.
پیشبینی فاروقی از معاملات فردا
فاروقی درباره روند احتمالی معاملات فردا نیز گفت: با توجه به اینکه بازار طی دو تا سه روز اخیر با شدت بیشتری مثبت شده و تقاضا افزایش یافته است، احتمال دارد معاملات فردا متعادلتر دنبال شود.
وی ادامه داد: با توجه به اینکه فردا چهارشنبه است و پس از آن بازار در روزهای پنجشنبه و جمعه تعطیل خواهد بود، احتمالاً شاهد بازاری متعادلتر خواهیم بود و انتظار نمیرود همه سهمها در صف خرید قرار داشته باشند.
این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: با این حال، برخی سهمهایی که از نظر بنیادی در شرایط مناسبی قرار دارند، همچنان میتوانند با تقاضای بالا و حتی صف خرید مواجه شوند، اما در مجموع انتظار میرود ریتم معاملات متعادلتر از روزهای اخیر باشد.
اوراق خزانه ۴۲ درصدی؛ رقیب بورس میشود؟
فاروقی در پاسخ به این پرسش که آیا افزایش بازده اوراق خزانه اسلامی به محدوده ۴۲ درصد میتواند به رقیبی برای بورس تبدیل شود، گفت: بعید است این نرخ بهتنهایی بتواند اثر قابل توجهی بر بازار سهام داشته باشد.
وی توضیح داد: نرخ ۴۲ درصدی اوراق، یک بازده ثابت برای دوره سرمایهگذاری مشخص است، در حالی که اگر تورم در سطوح بالاتری قرار داشته باشد، دریافت بازده ۴۲ درصدی به معنای حفظ کامل قدرت خرید سرمایهگذار نخواهد بود.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: از سوی دیگر، شرکتهای بورسی در صورتی که بتوانند نرخ فروش محصولات خود را متناسب با تورم افزایش دهند، از ظرفیت رشد درآمد و سودآوری برخوردار خواهند بود.
فاروقی در پایان گفت: با توجه به این قابلیت و همچنین اثر اهرمی فعالیت شرکتها، سهام شرکتهای بورسی از منظر ظرفیت رشد میتواند در مقایسه با سپردههای بانکی، پتانسیل بیشتری داشته باشد.
