به گزارش ذره‌بین بورس، ورود شرکت مس کاوان نماد به بورس اوراق بهادار تهران، گامی تازه در مسیر حضور بخش خصوصی معدن در بازار سرمایه به شمار می‌رود. این شرکت با نماد معاملاتی «کاوان» که از ۷ مهر ۱۴۰۵ در تابلو اصلی بازار دوم بورس تهران درج شده است، علاوه بر اضافه کردن نمادی جدید به گروه فلزات اساسی، با عملکرد مالی و عملیاتی خود در سال ۱۴۰۴ توجه سرمایه‌گذاران را به ظرفیت‌های معدن‌کاری خصوصی جلب کرده است.
از معدن‌کاری تا تکمیل زنجیره ارزش مس
مس کاوان نماد فعالیت خود را از سال ۱۳۸۶ با تمرکز بر اکتشاف، استخراج و فرآوری مس آغاز کرد و در ادامه، با توسعه فعالیت‌ها و سرمایه‌گذاری در بخش‌های مختلف، به مجموعه‌ای فعال در زنجیره ارزش این فلز تبدیل شد.
این شرکت از طریق فعالیت در معدن عباس‌آباد استان سمنان و تولید کنسانتره مس با عیار ۲۲ درصد، بخشی از زنجیره تولید را پوشش می‌دهد. همچنین تولید کاتد مس از طریق شرکت تابعه نوید فرآیند البرز و حضور در شرکت مفرغ مس سربند، دامنه فعالیت‌های این مجموعه را به حوزه‌های پلی‌متال و قلع گسترش داده است.
این ساختار یکپارچه، امکان ایجاد ارزش افزوده در مراحل مختلف زنجیره تولید را فراهم کرده و فعالیت کاوان را از معدن‌کاری صرف به حوزه‌های صنعتی و فرآوری توسعه داده است.
تولید فراتر از برنامه سالانه
بررسی عملکرد عملیاتی مس کاوان نماد در سال مالی منتهی به پایان اسفند ۱۴۰۴ نشان می‌دهد تولید کنسانتره خشک مس با عیار ۲۲ درصد به ۸ هزار و ۹۰۵ تن رسیده است؛ رقمی که معادل ۱۰۶ درصد برنامه سالانه شرکت محسوب می‌شود.
میزان مس محتوی این محصول حدود یک هزار و ۹۵۹ تن گزارش شده و تولید کاتد مس در شرکت نوید فرآیند البرز نیز به یک هزار و ۲۴۷ تن رسیده است.
از دیگر شاخص‌های عملیاتی این مجموعه، افزایش نرخ بازیابی از ۸۰ به ۸۳ درصد است. این بهبود در شرایط محدودیت عیار خوراک، می‌تواند به افزایش میزان فلز قابل استحصال منجر شود.
همچنین خط فلوتاسیون شرکت با بیش از ۸ هزار و ۵۲۸ ساعت کارکرد و ضریب دسترس‌پذیری بیش از ۹۷ درصد، عملکرد عملیاتی این مجموعه را در دوره مورد بررسی نشان می‌دهد.
جهش ۴۴۷ درصدی سود خالص تلفیقی کاوان
مهم‌ترین بخش عملکرد سال ۱۴۰۴ مس کاوان نماد، رشد درآمد و سودآوری این شرکت است. درآمد عملیاتی تلفیقی کاوان از حدود ۱۰ هزار و ۲۹۸ میلیارد ریال در سال ۱۴۰۳ به ۲۸ هزار و ۲۹۲ میلیارد ریال در سال ۱۴۰۴ رسید که از رشد ۱۷۵ درصدی حکایت دارد.
در همین دوره، سود خالص تلفیقی شرکت با افزایش ۴۴۷ درصدی به ۱۰ هزار و ۶۹۷ میلیارد ریال، معادل حدود یک هزار و ۷۰ میلیارد تومان، رسید.
بر اساس اطلاعات ارائه‌شده، حاشیه سود خالص شرکت نزدیک به ۳۸ درصد و حاشیه سود عملیاتی حدود ۴۲ درصد بوده است. همچنین جریان نقد عملیاتی مثبت شرکت به حدود ۹ هزار و ۷۷۰ میلیارد ریال رسید.
رشد سریع‌تر سود نسبت به درآمد عملیاتی، از بهبود سودآوری شرکت حکایت دارد؛ هرچند ارزیابی پایداری این روند، به بررسی عوامل اثرگذار بر درآمدها، هزینه‌ها، قیمت جهانی مس و نرخ ارز در دوره‌های آینده وابسته است.
خط دوم فرآوری؛ مهم‌ترین برنامه توسعه‌ای کاوان
یکی از مهم‌ترین طرح‌های توسعه‌ای مس کاوان نماد، احداث خط دوم فرآوری در مجتمع عباس‌آباد است. با اجرای این پروژه، ظرفیت خوراک ورودی مجتمع از حدود ۴۰۰ هزار تن به حدود یک میلیون و ۱۰۰ هزار تن در سال افزایش خواهد یافت.
بخشی از منابع مالی این طرح از طریق انتشار ۲۰۰ میلیارد تومان اوراق مرابحه تأمین شده است. اجرای موفق این پروژه می‌تواند مقیاس فعالیت شرکت را افزایش دهد و ظرفیت تولید آن را در زنجیره کنسانتره مس توسعه دهد.
با این حال، تحقق آثار اقتصادی طرح به تکمیل به‌موقع پروژه، مدیریت هزینه‌های سرمایه‌گذاری و تبدیل ظرفیت جدید به تولید پایدار و جریان نقد عملیاتی وابسته خواهد بود.
ورود به بورس تهران؛ گامی در مسیر تأمین مالی و شفافیت
ورود مس کاوان نماد به بازار سرمایه، علاوه بر ایجاد امکان معامله سهام این شرکت، مسیر استفاده از ظرفیت‌های تأمین مالی و تقویت شفافیت مالی و حاکمیت شرکتی را هموار می‌کند.
این شرکت در تیرماه ۱۴۰۵ به سهامی عام تبدیل شد و در مهرماه همان سال، نماد معاملاتی آن در بورس تهران درج شد. گروه نماد صنعت پارس نیز با مالکیت تقریبی ۹۶ درصدی، سهامدار عمده کاوان به شمار می‌رود.
حضور در بازار سرمایه می‌تواند زمینه دسترسی شرکت به ابزارهای متنوع تأمین مالی را فراهم کند؛ موضوعی که با توجه به سرمایه‌بر بودن فعالیت‌های معدنی و نیاز به توسعه زیرساخت‌های فرآوری، اهمیت ویژه‌ای دارد.
ریسک‌های پیش‌روی نخستین مس خصوصی بورس تهران
با وجود رشد درآمد و سودآوری در سال ۱۴۰۴، تداوم عملکرد مثبت کاوان به مدیریت مجموعه‌ای از ریسک‌های عملیاتی و اقتصادی وابسته است. تأمین آب، سوخت و مواد ناریه، نوسانات قیمت جهانی مس و تغییرات نرخ ارز از جمله عواملی هستند که می‌توانند بر هزینه تولید و سودآوری شرکت اثر بگذارند.
در کنار این موارد، اجرای اقتصادی و به‌موقع خط دوم فرآوری، یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده در مسیر توسعه شرکت خواهد بود. توانایی کاوان در بهره‌برداری از ظرفیت جدید، حفظ نرخ بازیابی و ایجاد جریان نقد پایدار، از شاخص‌های مهم ارزیابی عملکرد این شرکت در سال‌های آینده محسوب می‌شود.
