به گزارش ذره‌بین بورس، معاملات شنبه نشان داد که فروشندگان همچنان قدرت قابل‌توجهی در بازار سهام دارند. شاخص کل بورس با افت ۱۶۰ هزار و ۵۶۰ واحدی، معادل ۱.۹۱ درصد، به سطح ۸ میلیون و ۲۶۵ هزار و ۱۶۳ واحد رسید. شاخص هم‌وزن نیز با کاهش ۳۳ هزار و ۶۸۷ واحدی، افت ۱.۵۱ درصدی را تجربه کرد.
افت همزمان شاخص‌ها در کنار سرخ‌پوشی گسترده نمادها، احتمال بازگشایی منفی بازار در روز یکشنبه را تقویت کرده است. در پایان معاملات شنبه، ۷۰۶ نماد در محدوده منفی قرار داشتند و تنها ۱۶۳ نماد با رشد قیمت معامله شدند. همچنین ۵۳۷ صف فروش در برابر ۹۱ صف خرید شکل گرفت؛ آماری که از برتری محسوس عرضه بر تقاضا حکایت دارد.
با توجه به این شرایط، در صورت تداوم فضای احتیاطی و نبود اخبار مثبت و اثرگذار درباره ریسک‌های سیاسی، انتظار می‌رود بورس معاملات فردا را با فشار فروش آغاز کند. البته این پیش‌بینی بر اساس داده‌های فعلی بازار است و هر تحول تازه‌ای می‌تواند مسیر معاملات را تغییر دهد.
آیا فشار فروش تا پایان معاملات ادامه پیدا می‌کند؟
اگرچه احتمال شروع منفی بورس در روز یکشنبه بالاست، اما نمی‌توان با همین میزان اطمینان درباره روند بازار تا پایان معاملات اظهارنظر کرد. این احتمال وجود دارد که شاخص‌ها در ساعات ابتدایی با افت مواجه شوند، اما در ادامه، بخشی از فشار فروش تخلیه شود و خریداران برای جمع‌آوری سهام وارد میدان شوند.
یکی از عواملی که احتمال بازگشت تقاضا را منتفی نمی‌کند، روند صعودی بازار پیش از تشدید نگرانی‌های اخیر است. در چنین شرایطی، اصلاح قیمت‌ها لزوماً به معنای پایان روند صعودی نیست و بازار ممکن است پس از یک دوره فشار فروش، دوباره به تعادل برسد.
بر این اساس، انتشار اخبار مثبت یا کاهش نگرانی‌ها درباره ریسک‌های سیستماتیک می‌تواند زمینه تقویت تقاضا را فراهم کند. با این حال، برای ارزیابی وضعیت بازار در روز یکشنبه باید رفتار خریداران، تغییر تعداد صف‌های فروش و روند عرضه و تقاضا در طول معاملات را زیر نظر گرفت.
ریسک جنگ و نگرانی از تعطیلی احتمالی بورس
بخشی از احتیاط معامله‌گران به نگرانی‌ها درباره احتمال ازسرگیری درگیری نظامی میان ایران، آمریکا و اسرائیل بازمی‌گردد. ابهام درباره پیامدهای احتمالی تشدید تنش‌ها و نحوه فعالیت بازار سرمایه در چنین شرایطی، می‌تواند بر تصمیم سهامداران و میزان ریسک‌پذیری آنها اثر بگذارد.
احتمال تعطیلی طولانی‌مدت بازار در صورت وقوع تحولات نظامی نیز از جمله نگرانی‌هایی است که برای سرمایه‌گذاران حساس به نقدشوندگی اهمیت دارد. زمانی که معامله‌گران درباره امکان خرید و فروش سهام در شرایط بحرانی اطمینان کافی ندارند، ممکن است برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری خود به سمت فروش دارایی‌ها حرکت کنند.
هرچند نمی‌توان فشار فروش روز شنبه را صرفاً به یک عامل نسبت داد، کاهش نگرانی‌های سیاسی می‌تواند بر انتظارات معامله‌گران اثر بگذارد. انتشار اخبار امیدوارکننده درباره تحولات منطقه یا کاهش احتمال تشدید درگیری‌ها ممکن است بخشی از فروشندگان را از ادامه عرضه منصرف کند و زمینه بازگشت تقاضا را فراهم آورد.
خروج نزدیک به ۸ همت پول؛ نشانه‌ای از احتیاط معامله‌گران
آمار جریان نقدینگی نیز از فضای منفی معاملات شنبه حکایت دارد. در این روز، ۷ هزار و ۹۷۳ میلیارد تومان پول از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شد.
سرانه خرید ۶۹ میلیون تومان و سرانه فروش ۱۴۱ میلیون تومان بود و قدرت خرید به منفی ۲.۰۴ رسید. این ارقام نشان می‌دهد که میانگین ارزش فروش به‌ازای هر کد معاملاتی به‌مراتب بیشتر از میانگین خرید بوده است.
از سوی دیگر، ارزش معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی به ۳۴ هزار و ۵۲۷ میلیارد تومان رسید؛ رقمی که بنا بر اطلاعات ارائه‌شده، پایین‌تر از میانگین روزهای اخیر بود. خروج قابل‌توجه نقدینگی در کنار برتری سرانه فروش و گستردگی صف‌های فروش، از ضعف تقاضا در برابر عرضه حکایت دارد.
در معاملات فردا، کاهش خروج پول، بهبود قدرت خرید و کم‌شدن صف‌های فروش می‌تواند نشانه‌ای از تعدیل فشار عرضه باشد. در مقابل، تداوم خروج سنگین نقدینگی و افزایش برتری فروشندگان می‌تواند احتمال ادامه فضای منفی را تقویت کند.
چه زمانی باید نسبت به ادامه روند صعودی بورس محتاط‌تر شد؟
افت سنگین یک‌روزه شاخص‌ها به‌تنهایی برای نتیجه‌گیری درباره ورود قطعی بورس به روند نزولی کافی نیست. بازار ممکن است تحت تأثیر ریسک‌های سیاسی برای مدتی با فشار فروش مواجه شود و پس از کاهش نگرانی‌ها، دوباره به تعادل برسد.
با این حال، اگر افت شاخص‌ها در روزهای آینده ادامه پیدا کند، فشار فروش در بخش گسترده‌ای از نمادها پایدار بماند و نشانه‌های معناداری از بهبود تقاضا مشاهده نشود، باید نسبت به پایداری روند صعودی قبلی با احتیاط بیشتری قضاوت کرد. تداوم چنین شرایطی می‌تواند احتمال تضعیف روند پیشین بازار را افزایش دهد.
در مقابل، اگر بورس پس از بازگشایی منفی بتواند از شدت عرضه‌ها بکاهد و نشانه‌هایی از بازگشت خریداران ظاهر شود، امکان حرکت به سمت تعادل وجود خواهد داشت.
در مجموع، سناریوی محتمل برای معاملات یکشنبه ۲۶ مهر ۱۴۰۵، شروع منفی بازار در سایه فشار فروش و نگرانی‌های سیاسی است؛ اما مسیر بورس در ادامه روز به رفتار خریداران، تغییرات صف‌های فروش و وضعیت جریان نقدینگی بستگی دارد. ازاین‌رو، روند معاملات در چند جلسه آینده برای ارزیابی پایداری روند صعودی پیشین اهمیت بیشتری از افت یک‌روزه شاخص‌ها خواهد داشت.
