به گزارش ذرهبین بورس، معاملات بورس تهران در روزهای پایانی بهمنماه در شرایطی دنبال شد که فضای سیاسی و جریان اخبار، جهت اصلی بازار را تعیین میکرد. در چنین فضایی، تحلیلهای بنیادی و متغیرهای اقتصادی اثرگذاری کمتری بر تصمیم معاملهگران داشتند و احتیاط به استراتژی غالب فعالان بازار تبدیل شد.
در این هفته شاخص کل با افتی بیش از ۵.۵ درصد، تا سطح سه میلیون و ۸۰۶ هزار واحد عقب نشست؛ کاهشی که عمدتا ناشی از تداوم فشار فروش در نمادهای بزرگ و شاخصساز بود. شاخص هموزن نیز با کاهش ۲.۵ درصدی به محدوده ۹۸۰ هزار واحد رسید تا نشان دهد کلیت بازار، نه فقط بزرگان، در مدار نزولی قرار داشتهاند.
بررسی جریان نقدینگی نیز از تشدید رکود حکایت دارد. میانگین ارزش معاملات خرد به حدود ۹.۴ همت محدود شد و حجم دادوستدها در حوالی ۲۵ میلیارد برگه سهم قرار گرفت؛ ارقامی که در مقایسه با دورههای رونق، کاهش محسوسی را نشان میدهد. همزمان حدود هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان سرمایه حقیقی از بازار خارج شد که بیانگر تداوم رویکرد انتظار و احتیاط در میان سرمایهگذاران است.
عملکرد ماهانه بازار نیز چندان امیدوارکننده نبود. شاخص کل طی ۲۰ روز معاملاتی بهمن بیش از ۱۵ درصد افت کرد و شاخص هموزن نیز حدود ۱۲ درصد کاهش یافت. این اعداد از تقویت فضای بیاعتمادی در هفتههای اخیر حکایت دارد؛ فضایی که در نبود سیگنال قطعی سیاسی، بورس را در وضعیت ناپایدار نگه داشته است.
چشمانداز معاملات شنبه ۲ اسفند ۱۴۰۴
نشانههای بیرونی بازار نیز پیام روشنی مخابره میکنند. رشد قیمت طلا و دلار در روزهای پایانی هفته و افزایش بهای نفت تا محدوده ۷۲ دلار، حاکی از بالا رفتن سطح ریسکهای ژئوپولیتیک و حرکت سرمایهها به سمت داراییهای امنتر است؛ وضعیتی که معمولا با کاهش اشتهای ریسک در بورس همراه میشود.
بر این اساس، محتملترین سناریو برای معاملات شنبه، بازاری کمرمق با گرایش نزولی است؛ چرا که در شرایط افزایش تنشهای سیاسی، نخستین واکنش سرمایهگذاران کاهش ریسکپذیری و تقویت عرضه است.
با این حال، مسیر بازار همچنان کاملا خبرمحور باقی مانده است. هرگونه سیگنال مثبت در حوزه دیپلماسی یا تداوم مذاکرات میتواند بخشی از تقاضای منتظر را فعال کند و شرایط را به سمت تعادل یا حتی رشد مقطعی سوق دهد. در مقابل، انتشار اخبار منفی یا تشدید تنشها احتمال شکلگیری موج جدیدی از فروش را افزایش خواهد داد.
در مجموع، بورس در شرایط فعلی بیش از هر زمان دیگری به تحولات سیاسی وابسته است و به نظر میرسد معاملات شنبه نیز بازاری نوسانی و حساس به خبر را به نمایش بگذارد؛ بازاری که تا روشن شدن چشمانداز دیپلماسی، در وضعیت تردید و تصمیمناپذیری باقی خواهد ماند.
نویسنده: شهناز آقایی
