پویان مظفری در گفتگو با ذرهبین بورس گفت: بازار سرمایه پس از یک دوره نوسان شدید تحت تأثیر ریسکهای ژئوپلیتیک، با فروکش کردن سایه جنگ و تمایل به راهحلهای دیپلماتیک، جهش بیسابقهای را ثبت کرد. شاخص کل بورس تهران در جریان معاملات اخیر رشد چشمگیر بیش از ۹۰ هزار واحدی را تجربه کرد تا ارزندگی سهمهای بزرگ مجدداً توجه فعالان بازار را به خود جلب کند.
تنشزدایی؛ محرک اصلی صعود بورس
پویان مظفری، کارشناس بازار سرمایه، در تحلیل دلایل رشد پرشتاب شاخص کل اظهار داشت: «طی یک ماه گذشته، نوسانات بازار کاملاً با ضریب ریسک درگیریهای نظامی تنظیم شده است. با برداشته شدن یا کاهش این ریسکها، بازار فوراً واکنش مثبت نشان داده و مسیر صعودی را در پیش میگیرد.»
وی با اشاره به رویدادهای اخیر افزود: «در حالی که بازار خود را برای اخبار تنش آماده کرده بود، با روشن شدن مواضع مبتنی بر فرصتدهی به دیپلماسی در ابعاد بینالمللی، بورس تهران از بلاتکلیفی خارج شد. ارزندگی بالای کل بازار، بهویژه در نمادهای بزرگ و شاخصساز، شتاب صعود را پس از کاهش ریسکهای سیستماتیک دوچندان کرد.»
نقش لیدرهای بازار در رشد شاخص
این کارشناس بازار سرمایه در خصوص نمادهای تاثیرگذار بر روند صعودی تصریح کرد: «نمادهای بزرگ و شاخصساز از جمله شستا، فولاد، فملی و ملت بیشترین اثرگذاری مثبت را بر روی شاخص کل داشتند. صفهای خرید سنگین در این نمادها که از ردیفهای اول تا دهم بازار بودند، موتور پیشران شاخص در این رالی صعودی بود.»
جابهجایی بزرگ نقدینگی؛ ورود ۲.۸ همت پول حقیقی به سهام
مظفری به تغییر مسیر جریان نقدینگی اشاره کرد و گفت: «تا پیش از این، نوسانات معکوس دلار و طلای جهانی باعث خنثی شدن اثر یکدیگر میشد و فعالان اقتصادی ترجیح میدادند سرمایه خود را در صندوقهای درآمد ثابت پارک کنند. اما در جریان معاملات اخیر، بازار سهام و صندوقهای سهامی شاهد ورود بیسابقه ۲.۸ هزار میلیارد تومان (همت) پول حقیقی بودند.»
وی افزود: «حجم تقاضا بسیار فراتر از معاملات انجامشده بود، به طوری که حدود ۱۰ تا ۱۲ هزار میلیارد تومان تقاضای خرید در صفها بیپاسخ ماند؛ در غیر این صورت رقم ورود پول حقیقی به مراتب بالاتر ثبت میشد. همزمان، شاهد خروج سنگین ۴ هزار میلیارد تومانی نقدینگی از صندوقهای درآمد ثابت (از مجموع ۱۸ همت ارزش معاملات این صندوقها) بودیم که به طور مستقیم جذب بازار سهام شد.»
چشمانداز بازار؛ فرصت چند ده درصدی هلدینگهای بزرگ پتروپالایشی
این تحلیلگر بازار سرمایه در پیشبینی روزهای آینده بورس تهران تاکید کرد: «اگر فرض را بر ثبات شرایط سیاسی و عدم بروز تنشهای جدید بگذاریم، روند رشد بازار ادامه خواهد داشت. در این میان، سهام گروه پالایشی که در مقایسه با گروههای دارویی و سیمانی رشد کمتری را تجربه کرده بودند، پتانسیل بالایی برای پیشتازی دارند.»
مظفری در پایان خاطرنشان کرد: «در صورت رفع کامل ریسکهای زیرساختی و انرژی (قطعی برق و گاز صنایع)، هلدینگهای بزرگ پتروشیمی، فلزی و معدنی که مدتها خارج از چرخه اقبال بازار بودند، پتانسیل تجربه بازدهیهای چند ده درصدی را در میانمدت خواهند داشت.»
