فردین آقابزرگی، کارشناس ارشد بازار سرمایه، در گفتوگو با ذرهبین بورس، د درباره وضعیت بازار سهام در زمان بازگشایی پس از توقف طولانیمدت معاملات، اظهار کرد: «با توجه به اینکه بازگشایی قرار است با همان سازوکار گذشته و دامنه نوسان سه درصد انجام شود، طبیعتاً فشار فروش در بازار وجود خواهد داشت. بخشی از سهامداران پیشتر تعهداتی داشتهاند که نیازمند فروش سهام بوده و این موضوع باعث میشود پایداری لازم در سمت عرضه دیده نشود.»
او با اشاره به نقش بستههای حمایتی گفت: «موفقیت این بستهها منوط به اجرای دقیق و بدون تأخیر آنهاست. صندوقهای توسعه، تثبیت یا سایر نهادهای سرمایهگذاری باید در یکی دو روز نخست، قدرت حمایتی خود را نشان دهند تا بتوانند اطمینان خاطر لازم را به سهامداران، بهویژه سرمایهگذاران تازهوارد، بدهند.»
آقابزرگی همچنین وضعیت نمادهایی را که بدون محدودیت دامنه نوسان بازگشایی میشوند، تحلیل کرد و افزود: «در سهامی که شناوری بالا دارند، کنترل رفتار بازار و مدیریت عرضه و تقاضا دشوارتر است. با توجه به وقفه ۸۰ تا ۹۰ روزه در معاملات، این گروه از نمادها بیشتر در معرض فشار فروش قرار خواهند داشت و کشف قیمت بیشتر تابع عرضه و تقاضا خواهد بود.»
این کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد که نبود یک برنامه از پیش تعیینشده برای شرایط اضطراری یکی از چالشهای اصلی بازار است: «ریسک توقف معاملات در شرایطی مثل جنگ یک ریسک داخلی و قابل اصلاح است. لازم است مانند بازارهای منطقه، چارچوب مشخصی از قبل تعیین شود؛ مثلاً در صورت وقوع اتفاقات خاص، بازار بداند که سه روز یا پنج روز تعطیل میشود. این پیشبینیپذیری از شوکهای ناگهانی جلوگیری میکند و بیاعتمادی سهامداران را کاهش میدهد.»
او در ادامه گفت: «در مواردی که نمادی برای مدت طولانی متوقف مانده است، بازگشایی معمولاً با موج فروش همراه است، زیرا بخشی از سهامداران در انتظار خروج هستند. از سوی دیگر، اگر دامنه نوسان تغییر کند یا برداشته شود، تنها عاملی که میتواند از شدت صفهای فروش کم کند، قدرت و زمانبندی حمایتهای بازار است. تأخیر در اجرای این حمایتها قطعاً فشار فروش را تشدید میکند.»
آقابزرگی در پایان خواستار تعریف سناریوهای مشخص برای مدیریت بحرانهای آینده شد و افزود: «بازار باید بداند در هر شرایطی چه رویهای در پیش گرفته میشود. این شفافیت، بهخصوص در مواجهه با بحرانهای غیرمنتظره، برای حفظ آرامش و اعتماد سهامداران ضروری است.»
