به گزارش ذرهبین بورس، معاملات روز یکشنبه در حالی به پایان رسید که شاخص کل بورس با وجود ثبت رشد ۳۹ هزار و ۶۲۵ واحدی، بخش قابلتوجهی از صعود ابتدای روز خود را از دست داد. شاخص کل در نیم ساعت نخست معاملات تا محدوده ۵ میلیون و ۶۳۲ هزار واحد پیش رفت، اما از ساعت ۹:۳۰ به بعد روند بازار تغییر کرد و افزایش عرضهها، شاخص را در مسیر نزولی قرار داد.
در نهایت، شاخص کل حدود ۷۲ هزار واحد از سقف روزانه خود عقب نشست و در سطح ۵ میلیون و ۵۵۹ هزار و ۹۶۴ واحد قرار گرفت. همزمان، تعداد نمادهای منفی از نمادهای مثبت پیشی گرفت؛ بهطوری که ۴۵۴ نماد در محدوده منفی معامله شدند، در حالی که ۳۸۱ نماد سبزپوش بودند.
این تغییر مسیر معاملات میتواند نشانهای از افزایش احتیاط معاملهگران باشد و احتمال تداوم بخشی از فشار فروش در دقایق ابتدایی معاملات دوشنبه را افزایش دهد.
رکورد تاریخی ارزش معاملات؛ نقطه قوت بازار
در کنار افزایش عرضهها، معاملات یکشنبه یک رکورد مهم نیز برای بازار سرمایه به همراه داشت. ارزش معاملات سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی به ۶۵ هزار و ۵۰۵ میلیارد تومان رسید و رکورد تاریخی ۵۴ هزار میلیارد تومانی را پشت سر گذاشت.
البته بخش قابلتوجهی از این افزایش ارزش معاملات، تحت تأثیر افزایش عرضه و جابهجایی حجم بالای سهام میان خریداران و فروشندگان رخ داده است؛ بنابراین نمیتوان صرفاً از روی افزایش ارزش معاملات، ورود پول جدید به بازار را نتیجه گرفت.
با این حال، ثبت چنین ارقامی نشان میدهد بازار اکنون از نقدشوندگی و عمق معاملاتی قابلتوجهی برخوردار است. اگر در روزهای آینده ارزش معاملات در سطوح بالا باقی بماند و همزمان تقاضا تقویت شود، این متغیر میتواند به یکی از مهمترین محرکهای ادامه روند صعودی بورس تبدیل شود.
خروج ۶.۹ همت پول حقیقی؛ زنگ خطر معاملات دوشنبه
در مقابل، خروج ۶ هزار و ۹۰۹ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام، مهمترین نگرانی برای ادامه روند صعودی بورس محسوب میشود.
خروج این حجم از نقدینگی در کنار افت قدرت خرید حقیقیها به منفی ۱.۳، نشان میدهد بخشی از سرمایهگذاران در معاملات یکشنبه اقدام به شناسایی سود و کاهش موقعیتهای خود کردهاند.
اکنون رفتار نقدینگی حقیقیها در معاملات دوشنبه اهمیت زیادی دارد. اگر خروج پول ادامه پیدا کند و همزمان فشار فروش افزایش یابد، احتمال ورود بازار به یک دوره اصلاحی کوتاهمدت بیشتر خواهد شد. در مقابل، توقف خروج نقدینگی و بازگشت خریداران میتواند نشانهای از پایان موج عرضه و تداوم روند صعودی باشد.
دو سناریو پیش روی بورس
با توجه به روند معاملات یکشنبه، میتوان دو سناریو را برای معاملات دوشنبه در نظر گرفت.
در سناریوی نخست، افزایش عرضهها در روز یکشنبه صرفاً یک موج اصلاحی در میانه روند صعودی بازار است. در این حالت، بورس معاملات دوشنبه را تحت فشار فروش آغاز میکند، اما با جذب عرضهها، به تعادل میرسد و در ادامه شاهد تقویت تقاضا خواهیم بود.
سناریوی دوم اما محتاطانهتر است. اگر فشار فروش در معاملات دوشنبه ادامه پیدا کند، تقاضا نتواند عرضهها را جذب کند و خروج پول حقیقی نیز تداوم داشته باشد، احتمال دارد بازار وارد یک دوره اصلاحی چندروزه شود.
بنیاد بازار همچنان از ادامه روند صعودی حمایت میکند
با وجود افزایش عرضهها و خروج نقدینگی حقیقی، هنوز نمیتوان از پایان روند صعودی بورس سخن گفت. بسیاری از شرکتهای بازار همچنان از شرایط بنیادی مناسبی برخوردارند و رشد سودآوری برخی صنایع در ماههای اخیر، جذابیت قیمتی بخشی از سهام را حفظ کرده است.
به همین دلیل، افزایش عرضههای روز یکشنبه لزوماً به معنای تغییر روند اصلی بازار نیست. اگر سهام بنیادی در معاملات آینده دوباره مورد توجه خریداران قرار بگیرند، میتوان افت اخیر را بیشتر بهعنوان یک اصلاح در مسیر صعودی تفسیر کرد تا آغاز یک روند نزولی جدید.
تعادل بازار؛ مهمتر از سبز یا قرمز بودن ابتدای معاملات
در پیشبینی بورس دوشنبه، اگرچه احتمال آغاز معاملات با فشار فروش و قرمزپوشی شاخصها بالاست، اما صرفاً رنگ بازار در دقایق ابتدایی نمیتواند جهت معاملات را مشخص کند.
مهمترین متغیر، رفتار بازار پس از جذب عرضههای اولیه خواهد بود. اگر فروشندگان همچنان کنترل بازار را در اختیار داشته باشند و شاخصها نتوانند از فشار عرضه فاصله بگیرند، احتمال شکلگیری یک دوره اصلاحی افزایش پیدا میکند.
در مقابل، اگر بازار بتواند فشار فروش ابتدایی را جذب کند، به تعادل برسد و سپس شاهد افزایش تقاضا و کاهش خروج پول حقیقی باشیم، میتوان امیدوار بود که عرضههای یکشنبه صرفاً یک استراحت کوتاه در مسیر صعودی بورس بوده است.
بر این اساس، سناریوی محتاطانه برای معاملات دوشنبه، آغاز منفی بازار و تلاش برای رسیدن به تعادل در ادامه معاملات است. تقویت تقاضا پس از شروع منفی میتواند مسیر صعودی بورس را حفظ کند، اما تداوم عرضه و خروج نقدینگی، احتمال اصلاح چندروزه بازار را افزایش خواهد داد.
