بازار سرمایه این روزها در آستانه تحولی تازه قرار گرفته است؛ از یک سو، رئیس کل بانک مرکزی از راه‌اندازی صندوق ارزی تا پایان شهریورماه خبر داده و از سوی دیگر، هفته گذشته ارزش معاملات سهام با عبور از مرز ۶۵ هزار میلیارد تومان، رکوردی تاریخی به ثبت رساند. در همین زمینه، کامل ابراهیمیان، کارشناس بازار سرمایه، در گفت وگویی دوبخشی با ذربین بورس، به تشریح اهداف صندوق ارزی و وضعیت کنونی بازار پرداخت.
صندوق ارزی؛ پلی میان سرمایه‌های خرد و تأمین مالی ارزی
ابراهیمیان در پاسخ به این پرسش، که هدف از راه‌اندازی صندوق ارزی چیست، اظهار کرد: در حال حاضر، جایگاهی که سرمایه‌گذاران بتوانند به صورت ارزی سرمایه‌گذاری کنند وجود ندارد. به‌صورت سنتی، عمدتاً سپرده های ارزی در بانکها شکل می‌گرفت که معمولاً مشمول سود ارزی نبودند؛ در گذشته نیز سرمایه‌گذاران از بابت نحوه محاسبه نرخ ارز و مسائلی که بعداً پیش آمد، نارضایتی‌هایی داشتند که همین موضوع به بی‌رغبتی در سرمایه‌گذاری در قالب سپرده ارزی بانکها دامن زد.
وی افزود: این صندوق های ارزی می توانند نقش بسیار مهمی در جذب سرمایه‌گذاران خرد ایفا کنند؛ کسانی که امکان سرمایه‌گذاری ارزی دارند. از سوی دیگر، شرکت هایی که به تأمین مالی ارزی نیاز دارند یا بحث انتشار اوراق ارزی توسط شرکت‌های خصوصی برای طرح های توسعه مطرح است، می توانند از محل سرمایه‌گذاری و خرید این اوراق ارزی، منابع لازم را به شرکت‌هایی که به دنبال تأمین مالی ارزی هستند، تزریق کنند.
ابراهیمیان در پاسخ به این پرسش، که هدف از راه‌اندازی صندوق ارزی چیست، اظهار کرد: در حال حاضر، جایگاهی که سرمایه‌گذاران بتوانند به صورت ارزی سرمایه‌گذاری کنند وجود ندارد. به‌صورت سنتی، عمدتاً سپرده های ارزی در بانکها شکل می‌گرفت که معمولاً مشمول سود ارزی نبودند؛ در گذشته نیز سرمایه‌گذاران از بابت نحوه محاسبه نرخ ارز و مسائلی که بعداً پیش آمد، نارضایتی‌هایی داشتند که همین موضوع به بی‌رغبتی در سرمایه‌گذاری در قالب سپرده ارزی بانکها دامن زد.
وی افزود: این صندوق های ارزی می توانند نقش بسیار مهمی در جذب سرمایه‌گذاران خرد ایفا کنند؛ کسانی که امکان سرمایه‌گذاری ارزی دارند. از سوی دیگر، شرکت هایی که به تأمین مالی ارزی نیاز دارند یا بحث انتشار اوراق ارزی توسط شرکت‌های خصوصی برای طرح های توسعه مطرح است، می توانند از محل سرمایه‌گذاری و خرید این اوراق ارزی، منابع لازم را به شرکت‌هایی که به دنبال تأمین مالی ارزی هستند، تزریق کنند.
این کارشناس بازار، صندوق ارزی را ابزاری مهم و ادامه دهنده تجربه موفق صندوق های طلا دانست و گفت: صندوق‌های طلا پس از راه‌اندازی، ظرف تقریباً یک دهه اخیر تحول بسیار بزرگی ایجاد کردند و موفق شدند حدود ۷۰۰ هزار میلیارد تومان از منابع سرمایه‌گذاران را جذب کنند. امیدواریم صندوق‌های ارزی نیز در سال آینده بتوانند بخش قابل توجهی از نقدینگی موجود در جامعه را به سمت تولید هدایت کنند.
آیا صندوق ارزی تقاضای دلار را کاهش میدهد؟
ابراهیمیان در پاسخ به این پرسش که آیا راه‌اندازی صندوق ارزی می تواند تقاضای مردم برای خرید دلار و سایر دارایی های ارزی را کاهش دهد، تأکید کرد: قطعاً بله؛ همان‌گونه که در صندوق‌های طلا تجربه کردیم و سرمایه‌گذاری از طلای فیزیکی به سمت فضای شفاف سرمایه‌گذاری در طلا منتقل شد، در سرمایه‌گذاری ارزی نیز چنانچه شفافیت به مانند صندوق های طلا در این صندوق‌ها وجود داشته باشد که قطعاً در دستورالعمل تمام این موارد لحاظ شده است انتقال سرمایه‌گذاری از بازار فیزیکی به صندوق‌های ارزی محقق خواهد شد.
ابراهیمیان در پاسخ به این پرسش که آیا راه‌اندازی صندوق ارزی می تواند تقاضای مردم برای خرید دلار و سایر دارایی های ارزی را کاهش دهد، تأکید کرد: قطعاً بله؛ همان‌گونه که در صندوق‌های طلا تجربه کردیم و سرمایه‌گذاری از طلای فیزیکی به سمت فضای شفاف سرمایه‌گذاری در طلا منتقل شد، در سرمایه‌گذاری ارزی نیز چنانچه شفافیت به مانند صندوق های طلا در این صندوق‌ها وجود داشته باشد که قطعاً در دستورالعمل تمام این موارد لحاظ شده است انتقال سرمایه‌گذاری از بازار فیزیکی به صندوق‌های ارزی محقق خواهد شد.
وی در پاسخ به این نگرانی که پرداخت سود صندوق ارزی به صورت دلاری ممکن است استقبال از سایر صندوق‌های بازار سرمایه را کاهش دهد، تصریح کرد: خیر؛ زیرا صندوق‌های بازار سرمایه در دارایی های متنوعی سرمایه‌گذاری می‌کنند. ما صندوق‌های درآمد ثابت، صندوق‌های کالایی شامل طلا و نقره، صندوق زعفران، صندوق‌های سهامی و صندوق‌های بخشی داریم و صندوق ارزی نیز به‌عنوان یک کلاس دارایی جدید به این مجموعه اضافه می‌شود. سرمایه‌گذاران سلایق متفاوتی دارند؛ عده‌ای به سرمایه‌گذاری در صندوق‌های درآمد ثابت علاقه‌مند هستند و عده‌ای صندوق‌های ارزی یا طلا را ترجیح می‌دهند. این تنوع، انتخاب پیش روی سرمایه‌گذاران را افزایش داده است.
رکوردشکنی معاملات و چشم انداز بازار سرمایه در نیمه دوم سال
ابراهیمیان درباره وضعیت امروز بازار سرمایه گفت: اگر روند بازار را پس از جنگ و فراز و نشیبهای اخیر نگاه کنیم، بر اساس گزارش‌هایی که شرکت‌ها در فصل بهار ارائه کردند، نزدیک به ۶۰۰ هزار میلیارد تومان سود خالص در این فصل ایجاد شد. گزارش‌های ماهانه منتشرشده از شرکت‌ها نیز عملکرد دوماهه را صعودی نشان میدهد. این عملکرد در فصل بهار و چهارماهه نخست، به رشد برآورد سودآوری شرکت‌ها منجر شد و شاهد رشد شاخص کل، ارزش بازار سرمایه و به‌ویژه ارزش معاملات سهام بودیم که هفته گذشته با رسیدن به ۶۵ هزار میلیارد تومان، رکوردی تاریخی ثبت کرد.
رکوردشکنی معاملات و چشم انداز بازار سرمایه در نیمه دوم سال
ابراهیمیان درباره وضعیت امروز بازار سرمایه گفت: اگر روند بازار را پس از جنگ و فراز و نشیبهای اخیر نگاه کنیم، بر اساس گزارش‌هایی که شرکت‌ها در فصل بهار ارائه کردند، نزدیک به ۶۰۰ هزار میلیارد تومان سود خالص در این فصل ایجاد شد. گزارش‌های ماهانه منتشرشده از شرکت‌ها نیز عملکرد دوماهه را صعودی نشان میدهد. این عملکرد در فصل بهار و چهارماهه نخست، به رشد برآورد سودآوری شرکت‌ها منجر شد و شاهد رشد شاخص کل، ارزش بازار سرمایه و به‌ویژه ارزش معاملات سهام بودیم که هفته گذشته با رسیدن به ۶۵ هزار میلیارد تومان، رکوردی تاریخی ثبت کرد.
وی افزود: وضعیت بازار از بابت معاملات و حضور سرمایه‌گذاران مطلوب است و امروز نیز کماکان سمت خریداران قویتر از فروشندگان است. علت این موضوع، تغییراتی است که در بنیاد شرکت‌ها در حال رخ دادن است؛ از افزایش نرخ‌هایی که به شرکت‌ها داده می‌شود و بحث کارمزدهای عملیات بانکی در صنعت بانک گرفته تا شرکت‌های دارویی و تولیدکنندگان مواد اولیه که قیمت‌گذاری دستوری از آنها حذف شده است؛ همچنین در گروه پالایشی‌ها، گزارش‌های منتشرشده نشان دهنده رشد سودآوری این شرکت هاست.
