نقشه راه تأمین مالی بازسازی و بازآفرینی فولاد از مسیر بازار سرمایه
فعالان و تحلیلگران صنعت فولاد ایران میدانند، از سال ۱۴۰۰ تا امروز این صنعت در دوره های کوتاه مدت مختلف پارادایم های مختلفی داشته است. انرژی، نقدینگی، قیمت گذاری و …، امروز پس از جنایت جنگی دشمنان ایران زمین در قلب صنعت کشور، فرزندان برومند صنعت فولاد ایران در مجتمع فولاد مبارکه و فولاد خوزستان هدف قرار گرفته و پارادایم امروز این صنعت، دوران خاموشی مبارکه نام گرفته است. مسلما اقتصاد کامودیتی در لایه های مختلف مواد معدنی تا محصول نوردی در سراسر کشور و همینطور تراز های صادراتی و وارداتی این صنعت تا حد بالایی از خاموشی فولاد مبارکه و فولاد خوزستان متاثر خواهد شد.
در چنین شرایطی مسلما برنامه مشخصی برای خروج سریع از این پارادایم و ورود به تولد دوباره فولاد مبارکه تازهسازی شده، دیده می شود و بدیهی است نیاز اصلی در این مسیر تامین مالی آن از طریق روشهای مختلف نظام مالی کشور است.۱. دریافت غرامت جنگی احتمالی۲. تخصیص منابع مالی دولتی احتمالی۳. بهرهمندی از منابع صندوق توسعه ملی۴. استفاده از روشهای تامین مالی بازار پول۵. استفاده از روشهای تامین مالی بازار سرمایه
با حضور رئیس سازمان بورس و مدیران ارشد بازار سرمایه در مجتمع فولاد مبارکه و عزم جزم این ساختار اقتصادی مولدساز، بازار سرمایه نقش کلیدی خود در این تازه سازی را ایفا خواهد کرد. برای آنکه مشخصا بدانیم نقش اجرایی بازار در فرایند تامین مالی فولاد مبارکه چه خواهد بود، میبایست آنچه را با این روند تامین مالی در صنعت فولاد بهوجود خواهد آمد، به چند دسته دارایی فیزیکی تقسیم کنیم:۱. ترمیم سرمایه در گردش برای ادامه مسیر تولید با وضعیت فعلی فولاد مبارکه۲. تامین مالی راه اندازی واحدهای احیای آهن اسفنجی که احتمالا در قالب مگامدول های احیا در این مجتمع ساخته و راه اندازی خواهد شد.۳. تامین مالی برای راهاندازی واحدهای فولادسازی شامل کورههای ذوب و واحدهای ریختهگریبر این اساس ۳ دسته دارایی فوق در روشهای کلی زیر در بازار سرمایه قابل تامین مالی خواهند بود:
۱. سکوهای تامین مالی جمعی:به اعتقاد بنده نام مجتمع فولاد مبارکه امروز ۸۶.۵ میلیون سهامدار دارد، هواخواهانی که نام ایشان ملت شریف ایران است. مسلم میدانم اشخاص حقیقی و حقوقی متعددی آماده تامین مالی غیر انتفاعی این عظمت بیبدیل صنعتی در کشور هستند. بازار سرمایه می تواند با ایجاد سازو کارهای سکوهای تامین مالی جمعی غیر انتفاعی، مشابه با آنچه در دوره فراگیری ویروس کرونا در فرابورس ایران انجام شد، راهکار را آماده بهره برداری کند.
۲. انتشار انواع اوراق بدهی:بهصورت کلی وضعیت فعلی این نماد خودباوری صنعت کشور ایجاب می کند روشهای تامین مالی بدهی محور با ۲ ویژگی دورههای بازپرداخت میان مدت و بلند مدت و امکان بازپرداخت جریان نقد اصل و بهره در پایان عمر روش تامین مالی در نظر گرفته شود. لذا اوراق مرابحه، مشارکت، استصناع با حذف حداکثری واسطههای گران قیمت روشهای مناسبی برای تامین مالی میان مدت و بلند مدت این مجموعه هستند. توجه کنیم امروز و امسال، سال تجربه اوراق شرکتی و اوراقی است که بدون تعهد پذیرهنویسی و بازار گردان روی کانتر فروش میرود.
۳. اوراق بدهی ارزی:سال ۱۴۰۴ سال تجربه انتشار اوراق مرابحه ارزی با نرخ بالایی بود که انتفاع آن به مجموعه تامین کننده ارز میرسید. مسلم میدانم عموم سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی کشور از سرمایهگذاری ارزی در طرحهای پربازده صنعتی که میدانند به بازده مناسب منجر میشود، با نرخهای ۵ تا ۸ درصد ارزی منوط به بازپرداخت عین ارز، بهعلاوه سود بهصورت ارز استقبال ویژهای میکنند. فقط کافی است ساز و کار برای اتاق پایاپای سود اوراق با مشارکت بانک مرکزی فراهم شود.
۴. افزایش سرمایه از محل صرف سهامبازمیگردیم به مشهورترین روش تامین مالی در بازارهای سرمایه جهان که باعث ورود وجه نقد جدید به شرکت میشود. مسلما فضای بازار سرمایه کشور برای این عملیات کاملا محیاست و فقط می بایست ارزشگذاری مناسبی از سهام شرکت در دسترس باشد تا قیمت سهام جدید الانتشار به درستی کشف و مشارکت در این افزایش سرمایه انجام پذیرد.
با این ۴ روش کلی تامین مالی بازار سرمایه ایران تمام قد در کنار مسیر روشن تازهسازی و بازآفرینی مجتمع فولاد مبارکه خواهد ایستاد و آحاد جامعه میتوانند در این بستر فعال، در هر گوشه ای از این خاک پهناور نقش و مسلما انتفاع شیرین خود در تامین مالی فولاد مبارکه نوین را رقم بزنند.
دانیال آستانه، فعال حوزه مالی و اقتصادی صنعت فولاد
