به گزارش ذره‌بین بورس، بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) روز چهارشنبه به وقت محلی نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد کاهش داد و آن را به محدوده ۴.۰۰ تا ۴.۲۵ درصد رساند. این اولین کاهش نرخ بهره در نه ماه گذشته است و نشان‌دهنده تغییر اولویت فدرال رزرو از مهار تورم به حمایت از رشد اقتصادی و اشتغال است. به گفته جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، این اقدام در پاسخ به کاهش تقاضای نیروی کار و افزایش خطرات نزولی برای اشتغال انجام شده است.
چالش‌های دوگانه تورم و بیکاری
پاول در نشست خبری پس از این تصمیم اظهار داشت: «در کوتاه‌مدت، ریسک‌های تورمی به سمت افزایش و ریسک‌های اشتغال به سمت کاهش تمایل دارند.» وی افزود که سرعت ایجاد شغل کند شده و عرضه و تقاضای نیروی کار با کاهش چشمگیری مواجه شده است، پدیده‌ای که به گفته او غیرمعمول است. کمیته بازار آزاد فدرال رزرو نیز در بیانیه خود اعلام کرد که خطرات نزولی برای اشتغال افزایش یافته و رشد مشاغل کند شده است.
تنها استفن میران، عضو جدید هیئت مدیره فدرال رزرو که به‌تازگی از شورای مشاوران اقتصادی کاخ سفید به این نهاد پیوسته، با این کاهش ۰.۲۵ درصدی مخالفت کرد و خواستار کاهش نیم‌درصدی نرخ بهره بود. با این حال، اکثریت اعضای هیئت مدیره، از جمله کریستوفر والر و میشل بومن (منصوبان ترامپ) و لیزا کوک، به این تصمیم رأی مثبت دادند.
تأثیر سیاست‌های تجاری و پیش‌بینی‌های اقتصادی
تحلیلگران معتقدند که فدرال رزرو به این نتیجه رسیده که تعرفه‌های تجاری دولت دونالد ترامپ تأثیر موقتی بر تورم دارند و تورم پایدار ایجاد نخواهند کرد. پیش‌بینی‌های جدید اقتصادی نشان می‌دهد که تورم تا پایان سال ۱۴۰۴ در حدود ۳ درصد باقی خواهد ماند، که همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است. نرخ بیکاری نیز در ۴.۵ درصد ثابت مانده و رشد اقتصادی با اندکی افزایش به ۱.۶ درصد پیش‌بینی شده است.
این پیش‌بینی‌ها نشان‌دهنده خوش‌بینی فدرال رزرو به کاهش تدریجی تورم در سال آینده است، بدون اینکه کاهش نرخ بهره منجر به افزایش بیکاری شود. نمودار نقطه‌ای فدرال رزرو نیز نرخ بهره پایان سال ۲۰۲۵ را حدود ۲.۸۷۵ درصد پیش‌بینی می‌کند که نشان‌دهنده کاهش قابل‌توجه نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی است.
واکنش بازارها
پس از اعلام این تصمیم، بازار سهام آمریکا رشد اندکی را تجربه کرد، اما دلار در برابر سبدی از ارزهای شرکای تجاری اصلی افت کرد. بازده اوراق خزانه‌داری تغییر چندانی نداشت. بازارهای آتی نرخ بهره نیز احتمال بیش از ۹۰ درصد برای کاهش مجدد نرخ بهره در نشست بعدی فدرال رزرو در اواخر اکتبر را پیش‌بینی کردند.
حمایت از سیاست کاهش نرخ بهره
این تصمیم با حمایت اعضای کلیدی هیئت مدیره، از جمله والر و بومن، که پیش‌تر با ثابت نگه داشتن نرخ بهره در جولای مخالفت کرده بودند، تقویت شد. لیزا کوک نیز که با تلاش‌های ترامپ برای برکناری مواجه شده بود، پس از حمایت دادگاه‌ها در این جلسه حضور یافت و به کاهش نرخ بهره رأی داد.
فدرال رزرو با این اقدام نشان داد که آماده است با سرعت بیشتری نرخ بهره را کاهش دهد تا از اقتصاد در برابر خطر رکود محافظت کند، در حالی که همچنان تورم را تحت نظر دارد. این سیاست می‌تواند به تأمین مالی ارزان‌تر برای کسب‌وکارها و مصرف‌کنندگان کمک کند و از افزایش بیکاری جلوگیری نماید.
