به گزارش ذره‌بین بورس، بررسی روند معاملات در دو روز ابتدایی هفته جاری از احتمال بهبود نسبی شرایط بازار در جریان دادوستدهای روز دوشنبه ۲۷ مهر ۱۴۰۵ حکایت دارد. اگرچه بورس در روز جاری با افت شاخص‌های اصلی به کار خود پایان داد، اما تغییر محسوس روند دادوستدها در طول روز و کاهش فشار فروش در مقایسه با دقایق ابتدایی، زمینه را برای بازگشایی متعادل‌تر بازار در فردا فراهم کرده است؛ به ویژه در نمادهای کوچک که در نیمه دوم معاملات امروز عملکرد پویاتری از خود به نمایش گذاشتند.
تغییر رفتار بازار؛ نشانه‌هایی از فروکش کردن عرضه
یکی از مهم‌ترین نشانه‌های معاملات امروز، تغییر رفتار بازار از ابتدای روز تا زمان بسته شدن بود. بورس در شروع دادوستدها با فشار فروش سنگینی مواجه شد، اما با گذشت زمان از شدت عرضه‌ها کاسته شد و وضعیت بسیاری از نمادها بهبود یافت. در پایان معاملات، تعداد نمادهای مثبت به ۵۱۹ نماد رسید، در حالی که ۳۳۸ نماد در محدوده منفی باقی ماندند. همچنین تعداد صف‌های خرید با ثبت ۲۹۲ صف، به شکل محسوسی بیشتر از ۱۰۴ صف فروش بود.
این تغییرات در شرایطی رخ داد که شاخص کل بورس در نهایت با افت ۸۴ هزار و ۸۰۰ واحدی به سطح ۸ میلیون و ۱۸۰ هزار واحد رسید و شاخص کل هم‌وزن نیز با کاهش ۲ هزار و ۲۶۲ واحدی در محدوده ۲ میلیون و ۱۸۹ هزار واحد ایستاد. تفاوت میزان افت این دو شاخص حائز اهمیت است؛ چرا که کاهش ۰.۱ درصدی شاخص هم‌وزن در مقایسه با افت ۱.۰۳ درصدی شاخص کل نشان می‌دهد که نمادهای کوچک‌تر در مجموع وضعیت مقاوم‌تر و بهتری نسبت به شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز داشته‌اند. با توجه به این الگو، انتظار می‌رود در معاملات فردا نیز بخشی از تقاضا به سمت نمادهای کوچک هدایت شود.
نمادهای بزرگ در آستانه بازگشت به تعادل
در کنار چشم‌انداز مناسب‌تر نمادهای کوچک، وضعیت شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز نیز می‌تواند دستخوش تغییر شود. بسیاری از این نمادها امروز توانستند از صف‌های فروش خارج شوند، اما همچنان در محدوده منفی معاملاتی باقی ماندند. این رفتار نشان می‌دهد که اگرچه فشار فروش کاهش یافته، اما هنوز تقاضای کافی برای بازگرداندن بخش مهمی از نمادهای بزرگ به محدوده مثبت شکل نگرفته است.
با این حال، اگر شرایط امروز در معاملات دوشنبه تداوم یابد، احتمال متعادل شدن این گروه وجود دارد. حتی بعید نیست برخی شرکت‌های بزرگ به تدریج با افزایش تقاضا مواجه شده و حرکت خود را به سمت محدوده مثبت آغاز کنند؛ امری که می‌تواند به کاهش فشار بر شاخص کل نیز منجر شود. البته باید توجه داشت که خروج از صف فروش به تنهایی به معنای پایان روند نزولی نیست و آنچه اهمیت دارد، تداوم تقاضا و توانایی نمادها در حفظ قیمت‌های بالاتر در طول زمان معاملات است.
ترس از جنگ؛ متغیر کلیدی در مسیر بورس
یکی از عوامل اصلی فشار فروش در معاملات ابتدای هفته، نگرانی سهامداران از احتمال تشدید تنش‌های نظامی بوده است. این ریسک سیستماتیک با افزایش نااطمینانی‌ها، معاله‌گران را به سمت فروش سهام و نگهداری نقدینگی سوق داده است؛ بنابراین چشم‌انداز بازار به میزان زیادی به تحولات این حوزه وابسته است.
اگر ترس از تنش‌های سیاسی در معاملات پیش‌رو کمرنگ‌تر شود، ممکن است بخشی از سرمایه‌گذارانی که روزهای شنبه و یکشنبه دست به فروش زده بودند، دیگر با همان شدت در سمت عرضه فعال نباشند. حتی در صورت تداوم نگرانی‌های سیاسی، بخشی از فشار فروش ناشی از هیجانات روزهای گذشته تخلیه شده و اثر آن در معاملات آینده تعدیل خواهد شد؛ هرچند این سناریو قطعی نیست و هرگونه خبر منفی سیاسی می‌تواند رفتار معامله‌گران را مجدداً تحت‌الشعاع قرار دهد.
واگرایی در نقدینگی؛ رشد ارزش معاملات در برابر خروج پول
یکی از نکات قابل‌توجه و امیدوارکننده در معاملات امروز، افزایش ارزش دادوستدها نسبت به روزهای قبل بود. ارزش معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی به ۵۳ هزار و ۷۷۲ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات نیز روی رقم ۸۶ میلیارد سهم ثبت شد که از بازگشت نسبی تحرک به بازار حکایت دارد (هرچند همچنان با سقف‌های تاریخی فاصله دارد).
در مقابل، خروج ۲ هزار و ۸۵۲ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی و همچنین خروج ۳ هزار و ۴۱۵ میلیارد تومان از صندوق‌های درآمد ثابت نشان می‌دهد که جریان نقدینگی هنوز به طور کامل به نفع بازار سهام تغییر فاز نداده است. علاوه بر این، قدرت خرید منفی ۱.۲۷ و بالاتر بودن سرانه فروش (۱۱۸ میلیون تومان در برابر سرانه خرید ۹۳ میلیون تومانی) بیانگر آن است که فروشندگان هنوز میدان را کاملاً واگذار نکرده‌اند.
نتیجه‌گیری: رشد ارزش معاملات و بهبود نسبی عرضه‌ها در نیمه دوم بازار، نشانه‌هایی امیدوارکننده برای گشایش‌های روز دوشنبه به شمار می‌روند، اما تایید نهایی پایان فشار فروش نیازمند تداوم تزریق تقاضا و کاهش ریسک‌های بیرونی در جریان معاملات فردا خواهد بود.
