به گزارش ذره‌بین بورس، بازارهای جهانی در شروع هفته معاملاتی جدید تحت تأثیر دو عامل مهم قرار داشتند؛ از یک سو، ابهام درباره آینده تنگه هرمز همچنان از قیمت نفت حمایت کرد و از سوی دیگر، انتشار نشانه‌هایی از ضعف بازار کار آمریکا موجب شد انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو کاهش یابد؛ موضوعی که به نفع فلزات گران‌بها تمام شد.
در بازار فلزات صنعتی نیز مس پس از ثبت رکوردهای جدید در هفته گذشته، با عقب‌نشینی معامله‌گران و شناسایی سود مواجه شد. در عین حال، نگرانی‌ها درباره وضعیت تقاضا در چین، به‌عنوان بزرگ‌ترین مصرف‌کننده مس جهان، همچنان یکی از مهم‌ترین ریسک‌های پیش روی این بازار است.
نفت؛ هرمز همچنان موتور محرک قیمت‌ها
قیمت نفت برنت در معاملات روز دوشنبه با عبور از ۸۴ دلار در هر بشکه برای چهارمین جلسه معاملاتی متوالی افزایش یافت.
تداوم ابهام درباره آینده تنگه هرمز همچنان مهم‌ترین عامل حمایت از قیمت نفت محسوب می‌شود. نگرانی درباره اختلال در عرضه و مسیر انتقال نفت از منطقه خلیج فارس باعث شده بازار نسبت به تحولات این آبراه استراتژیک حساس باقی بماند.
طلا؛ چشم بازار به فدرال رزرو
قیمت طلا در معاملات روز دوشنبه بالاتر از ۴ هزار و ۳۴۰ دلار به ازای هر اونس باقی ماند و در نزدیکی بالاترین سطح دو ماه اخیر معامله شد.
مهم‌ترین عامل حمایت از طلا، کاهش انتظارات بازار درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری است. انتشار داده‌های ضعیف‌تر از انتظار بازار کار آمریکا، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو را افزایش داده است.
اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا در ماه ژوئیه برخلاف انتظار کاهش یافت و رشد دستمزدها نیز کند شد. البته کاهش نرخ بیکاری نشان می‌دهد که همزمان اندازه نیروی کار نیز به شکل محسوسی کاهش یافته است.
در همین حال، کاهش قیمت انرژی به کاهش نگرانی‌ها درباره بازگشت فشارهای تورمی کمک کرده و از این مسیر نیز احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش داده است.
در چین نیز تقاضا برای دارایی‌های مبتنی بر طلا همچنان تقویت می‌شود. سرمایه‌گذاران چینی بخشی از سرمایه خود را با هدف پوشش ریسک نوسانات بازار سهام فناوری و همچنین در واکنش به نشانه‌های بهبود بازار فیزیکی طلا به این بازار منتقل کرده‌اند.
همزمان، خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی، به‌ویژه در کشورهای آسیایی، همچنان ادامه دارد و یکی از عوامل بنیادی حمایت‌کننده از قیمت این فلز گران‌بها محسوب می‌شود.
نقره؛ حمایت همزمان سیاست پولی و تقاضای صنعتی
قیمت نقره روز دوشنبه با عبور از ۶۳.۵ دلار به ازای هر اونس به بالاترین سطح هفت هفته اخیر رسید.
کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، یکی از مهم‌ترین عوامل رشد فلزات گران‌بها بوده است. ضعف غیرمنتظره اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در ماه ژوئیه و کاهش اندازه نیروی کار، انتظارات برای افزایش نرخ بهره را تحت تأثیر قرار داده است.
از سوی دیگر، قیمت نفت همچنان فاصله قابل‌توجهی با سقف‌های ثبت‌شده در جریان جنگ ایران دارد؛ موضوعی که نگرانی‌ها درباره بازگشت تورم ناشی از افزایش هزینه انرژی را کاهش داده است.
کاهش احتمال تشدید سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو همچنین هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده، مانند نقره، را کاهش داده و از تقاضا برای این فلز حمایت کرده است.
در کنار عوامل پولی، تقاضای صنعتی نیز همچنان یکی از نقاط قوت بازار نقره است. واردات سنگ‌های حاوی نقره چین در ماه ژوئن نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۶۲.۵ درصد افزایش یافت و به ۲۱۹ هزار تن رسید؛ رشدی که با افزایش تولید مرتبط با پنل‌های خورشیدی و توسعه شبکه‌های برق هم‌خوانی دارد.
با این حال، ریسک بازگشت قیمت انرژی همچنان پابرجاست و همین موضوع موجب شده نقره همچنان فاصله چندانی با کف هفت‌ماهه ۵۵ دلاری ثبت‌شده در ۱۶ ژوئیه نداشته باشد.
مس؛ عقب‌نشینی پس از رکوردشکنی
در بازار مس، قیمت معاملات آتی روز دوشنبه به زیر ۶.۶ دلار به ازای هر پوند کاهش یافت و از رکوردهای ثبت‌شده در هفته گذشته فاصله گرفت.
موج شناسایی سود معامله‌گران پس از رشد قابل‌توجه اخیر، مهم‌ترین عامل عقب‌نشینی قیمت مس بود. با وجود این، بازار همچنان تحولات مربوط به عرضه جهانی و احتمال محدود شدن آن را با دقت دنبال می‌کند.
نگرانی‌ها درباره اختلال احتمالی در عرضه مس پس از ممنوعیت صادرات کنسانتره مس از جمهوری دموکراتیک کنگو نیز تا حدی کاهش یافته است. گلدمن ساکس اعلام کرده انتظار ندارد این تصمیم تأثیر قابل‌توجهی بر توازن عرضه و تقاضای جهانی مس داشته باشد.
با این حال، احتمال اعمال تعرفه واردات مس از سوی آمریکا همچنان یکی از ریسک‌های مهم بازار است. همین نگرانی باعث شده بخشی از فلز موجود در بازارهای بین‌المللی به سمت انبارهای آمریکا منتقل شود.
در سمت تقاضا، داده‌های اقتصادی چین چندان امیدوارکننده نیست. کاهش تورم مصرف‌کننده و تولیدکننده در ماه ژوئیه در بزرگ‌ترین مصرف‌کننده مس جهان، نشانه‌ای از تداوم ضعف تقاضای داخلی این کشور است.
از سوی دیگر، واردات مس خام و محصولات مسی چین در ماه ژوئیه ۱۱.۵ درصد نسبت به سال گذشته کاهش یافت و به ۴۲۵ هزار تن رسید. در هفت ماه نخست سال نیز واردات این محصولات با افت ۶.۲ درصدی به ۲.۹۲ میلیون تن رسیده است.
در مجموع، بازارهای جهانی در شرایطی وارد هفته جدید شده‌اند که نفت همچنان از ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تحولات تنگه هرمز حمایت می‌گیرد، طلا و نقره از کاهش انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو منتفع می‌شوند و مس پس از رکوردشکنی با چالش شناسایی سود و نگرانی درباره تقاضای چین مواجه است.
